日期：Tue, 03 Feb 2026 18:51:17 -0500
核心要點
• 日本1月服務業PMI從12月的51.6升至53.4，顯示經濟動能加速，助長日銀升息預期。
• 美國1月ISM服務業PMI預計從54.4降至53.5，若低於預期將支撐美聯儲降息預期。
• 市場目前預期日銀在2026上半年升息、而美聯儲在20266月前降息，利差收窄有利日圓。
• USD/JPY已因日銀鷹派預測跌1.64%至155.741，但美國數據支撐美元，使匯率回升至155左右。
• 技術面上，日線圖上USD/JPY仍在50日與200日指數移動平均線（EMA）上方，若跌破50日EMA將測試200日EMA，進一步跌破則支撐位在150。
• 若日銀中性利率上調至1.5%‑2.5%或出現鴿派言論，或美國經濟數據弱化，將使USD/JPY上行，最高可能受日圓干預限制在160。
• 長期（6‑12個月）若日圓持續走強及日圓套利回補，匯率或跌至140。
• 美國1月ISM服務業PMI預計從54.4降至53.5，若低於預期將支撐美聯儲降息預期。
• 市場目前預期日銀在2026上半年升息、而美聯儲在20266月前降息，利差收窄有利日圓。
• USD/JPY已因日銀鷹派預測跌1.64%至155.741，但美國數據支撐美元，使匯率回升至155左右。
• 技術面上，日線圖上USD/JPY仍在50日與200日指數移動平均線（EMA）上方，若跌破50日EMA將測試200日EMA，進一步跌破則支撐位在150。
• 若日銀中性利率上調至1.5%‑2.5%或出現鴿派言論，或美國經濟數據弱化，將使USD/JPY上行，最高可能受日圓干預限制在160。
• 長期（6‑12個月）若日圓持續走強及日圓套利回補，匯率或跌至140。
主要影響
• 日銀鷹派與美聯儲可能的寬鬆政策差距縮小
• 將推低USD/JPY
• 短中期看跌。
• 將推低USD/JPY
• 短中期看跌。
關鍵數據或日期
• 2026-02-04：日本服務業PMI公佈
• 2026-02-04：美國ISM服務業PMI公佈（預測）
• 2026-01-27：CME FedWatch顯示3月降息機率17.3%
• 2026-02-03：CME FedWatch顯示3月降息機率降至8.4%，6月降息機率從65.4%降至56.1%
• 2026-06：市場預期美聯儲首次降息時間點
• 2026-H1：市場預期日銀升息時間點
• 2026-02-04：美國ISM服務業PMI公佈（預測）
• 2026-01-27：CME FedWatch顯示3月降息機率17.3%
• 2026-02-03：CME FedWatch顯示3月降息機率降至8.4%，6月降息機率從65.4%降至56.1%
• 2026-06：市場預期美聯儲首次降息時間點
• 2026-H1：市場預期日銀升息時間點
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 155（近期）
• USD/JPY 支撐 140 / 阻力 160（長期）
• USD/JPY 重要技術位：50日EMA、200日EMA（具體數值未列出）
• USD/JPY 支撐 140 / 阻力 160（長期）
• USD/JPY 重要技術位：50日EMA、200日EMA（具體數值未列出）
量化交易影響
1. 將日銀升息與美聯儲降息概率作為雙向因子，建立USD/JPY多空模型；當日本PMI > 53 且美國PMI < 53.5 時加大空頭倉位。
2. 使用EMA交叉策略：若價格跌破50日EMA 並持續低於200日EMA，觸發自動平倉或做空；若回升突破200日EMA 則考慮做多。
2. 使用EMA交叉策略：若價格跌破50日EMA 並持續低於200日EMA，觸發自動平倉或做空；若回升突破200日EMA 則考慮做多。
