日期：Sun, 25 Jan 2026 19:50:21 -0500
核心要點
• 日本首相1月23日警告將對「異常」日圓波動採取干預，導致USD/JPY從159.225跌至155.6，並在1月26日跌破155至154.2，創自2025年11月中以來新低。
• 日本央行（BoJ）預測偏鷹派，市場預期2026年4月可能升息，若領先指標（LEI）上修至110.5以上，將進一步提振日圓。
• 美國耐用品訂單預計環比上升0.5%，但僅占美國GDP約20%；聯儲官員言論將主導對2026上半年降息的預期，影響USD/JPY走勢。
• 技術面顯示USD/JPY已跌破50日指數移動平均線（EMA），仍位於200日EMA之上；若持續跌破155支撐，下一關鍵支撐將是150。
• 日本將於1月26日公布多項經濟指標（包括LEI），美國同日公布耐用品訂單等數據，兩國資料將共同決定短期走向。
• 若BoJ中性利率定位在1.5%-2.5%區間，意味多次升息，日美利差縮小，將觸發日圓套利（carry）平倉，長期目標可能跌至140。
• 相反情境：若BoJ採取鴿派立場或中性利率降至1%-1.25%，或美國經濟數據強勁，則USD/JPY有機會回升至160上方。
• 日本央行（BoJ）預測偏鷹派，市場預期2026年4月可能升息，若領先指標（LEI）上修至110.5以上，將進一步提振日圓。
• 美國耐用品訂單預計環比上升0.5%，但僅占美國GDP約20%；聯儲官員言論將主導對2026上半年降息的預期，影響USD/JPY走勢。
• 技術面顯示USD/JPY已跌破50日指數移動平均線（EMA），仍位於200日EMA之上；若持續跌破155支撐，下一關鍵支撐將是150。
• 日本將於1月26日公布多項經濟指標（包括LEI），美國同日公布耐用品訂單等數據，兩國資料將共同決定短期走向。
• 若BoJ中性利率定位在1.5%-2.5%區間，意味多次升息，日美利差縮小，將觸發日圓套利（carry）平倉，長期目標可能跌至140。
• 相反情境：若BoJ採取鴿派立場或中性利率降至1%-1.25%，或美國經濟數據強勁，則USD/JPY有機會回升至160上方。
主要影響
• 美元兌日圓短中期看跌
• 日圓受干預預期與BoJ升息預期支撐
• 日美利差縮小將持續壓低USD/JPY。
• 日圓受干預預期與BoJ升息預期支撐
• 日美利差縮小將持續壓低USD/JPY。
關鍵數據或日期
• 1月23日：日本首相警告干預異常日圓波動
• 1月26日：日本LEI初值公布、美元耐用品訂單等美國數據發布
• LEI：10月109.8 → 11月110.5（預估）
• 美國耐用品訂單：預計環比上升0.5%（10月為‑2.2%）
• 2026年4月：市場預期BoJ可能升息
• 2026上半年：聯儲官員暗示可能降息（H1 2026）
• 1月26日：日本LEI初值公布、美元耐用品訂單等美國數據發布
• LEI：10月109.8 → 11月110.5（預估）
• 美國耐用品訂單：預計環比上升0.5%（10月為‑2.2%）
• 2026年4月：市場預期BoJ可能升息
• 2026上半年：聯儲官員暗示可能降息（H1 2026）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 155
• USD/JPY 50日 EMA（上方） / 200日 EMA（下方）
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 155
• USD/JPY 50日 EMA（上方） / 200日 EMA（下方）
量化交易影響
1. 可將155以下的跌破事件作為觸發做空日圓的程式化條件，並在跌破150時加碼或切換至極端空頭策略。
2. 利用美國耐用品訂單與日本LEI的發布時間差，設計跨市場套利模型：若耐用品訂單強於預期且LEI未上修，則短期內USD/JPY可能反彈，可在此窗口執行日圓多頭或對沖策略。
2. 利用美國耐用品訂單與日本LEI的發布時間差，設計跨市場套利模型：若耐用品訂單強於預期且LEI未上修，則短期內USD/JPY可能反彈，可在此窗口執行日圓多頭或對沖策略。
