日期：Sat, 07 Feb 2026 22:00:38 -0500
核心要點
• USD/JPY 於本週反彈 1.57% 收於 157.18，因日本選舉與經濟數據壓低日圓。
• 2 月 8日舉行的日本國會選舉，若自民黨‑日本創新黨取得超過 310 席的超大多數，將使首相 Sanae Takaichi 無阻推行財政擴張，增加債務比率。
• 10 年期日本國債（JGB）殖利率自 10 月 3日的 1.659% 飆升至 1 月 20日的 2.382%，促使日圓拋售、USD/JPY 從 147.056 跃至 159.454。
• 日本 2 月 9日預計公布 12 月平均現金薪資年增 3%，若超預期將支撐 BoJ 加息預期，短期推升 USD/JPY。
• 美國 2 月 10日零售銷售與 2 月 11日就業報告將影響美元需求；若失業率持平 4.4%、工資增速放緩，將提升降息預期，利空 USD/JPY。
• 市場預期美聯儲（Fed）3 月降息機率已升至 23.2%，6 月升至 75%，多次降息將壓低 USD/JPY。
• 技術面顯示若跌破 50 日 EMA 可能測試 155，進一步跌破 200 日 EMA 觸及 150，最終目標 145-140；阻力位在 158、160，突破 158或逼近 159.453 可能挑戰中期空頭格局。
• 中期（4‑8 週）看跌 USD/JPY，因美日利率差縮小與日圓基本面偏強。
• 2 月 8日舉行的日本國會選舉，若自民黨‑日本創新黨取得超過 310 席的超大多數，將使首相 Sanae Takaichi 無阻推行財政擴張，增加債務比率。
• 10 年期日本國債（JGB）殖利率自 10 月 3日的 1.659% 飆升至 1 月 20日的 2.382%，促使日圓拋售、USD/JPY 從 147.056 跃至 159.454。
• 日本 2 月 9日預計公布 12 月平均現金薪資年增 3%，若超預期將支撐 BoJ 加息預期，短期推升 USD/JPY。
• 美國 2 月 10日零售銷售與 2 月 11日就業報告將影響美元需求；若失業率持平 4.4%、工資增速放緩，將提升降息預期，利空 USD/JPY。
• 市場預期美聯儲（Fed）3 月降息機率已升至 23.2%，6 月升至 75%，多次降息將壓低 USD/JPY。
• 技術面顯示若跌破 50 日 EMA 可能測試 155，進一步跌破 200 日 EMA 觸及 150，最終目標 145-140；阻力位在 158、160，突破 158或逼近 159.453 可能挑戰中期空頭格局。
• 中期（4‑8 週）看跌 USD/JPY，因美日利率差縮小與日圓基本面偏強。
主要影響
• 日本選舉結果與美日利率差縮小將主導 USD/JPY 走勢
• 短期偏多但中期偏空。
• 短期偏多但中期偏空。
關鍵數據或日期
• 2026-02-08：日本國會選舉
• 2026-02-09：日本公布 12 月平均現金薪資年增 3%
• 2026-02-10：美國 12 月零售銷售
• 2026-02-11：美國 1 月就業報告（失業率 4.4%、工資增速 3.6%）
• 2026-02-06：美聯儲 3 月降息機率升至 23.2%、6 月降息機率升至 75%
• 2026-02-09：日本公布 12 月平均現金薪資年增 3%
• 2026-02-10：美國 12 月零售銷售
• 2026-02-11：美國 1 月就業報告（失業率 4.4%、工資增速 3.6%）
• 2026-02-06：美聯儲 3 月降息機率升至 23.2%、6 月降息機率升至 75%
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 158
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 145-140（區間） / 阻力 159.453
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 160
• USD/JPY 支撐 145-140（區間） / 阻力 159.453
量化交易影響
1. 建立基於美日利率差縮小的多空模型：當 Fed 降息機率 > 20% 且 BoJ 加息預期下降時，觸發做空 USD/JPY。
2. 設定突破 158 或 159.453 的動能指標為短線多頭信號，止盈設於 160 以防止日圓干預風險。
3. 將 10 年期 JGB 殖利率變化納入因子：若殖利率持續高於 2.0% 且 USD/JPY 高於 158，即啟動風險管理或減碼策略。
2. 設定突破 158 或 159.453 的動能指標為短線多頭信號，止盈設於 160 以防止日圓干預風險。
3. 將 10 年期 JGB 殖利率變化納入因子：若殖利率持續高於 2.0% 且 USD/JPY 高於 158，即啟動風險管理或減碼策略。
