日期：Sun, 18 Jan 2026 19:51:58 -0500
核心要點
• 美元兌日圓在 159.453 觸及週中高點，隨後回測 157 支撐區間。
• 日本10年期國債殖利率升至 2.198%，顯示市場對財政赤字與債務比的風險溢酬上升。
• 1月19日公布的機械訂單年增率下降 6.4%，暗示企業景氣惡化，可能抑制通膨與日銀升息預期。
• 路透民調顯示 43% 的經濟學家預測日本央行將於 2026年7月 加息，僅 8% 預期四月加息。
• 日本首相高市早苗暗示提前選舉與擴張財政支出，提升債務‑GDP 比率，增加日圓貶值壓力。
• 美國最高法院即將裁決關稅合法性，若裁決阻止關稅，將提振風險情緒，削弱美元走勢。
• 技術面上，USD/JPY 仍在 50日與 200日 EMA 之上；若跌破 157，將測試 155 支撐，進一步可能跌至 150。
• 預期日銀在 2026年7月 以 25 基點加息，聯準會則可能在下半年降息，縮小美日利差，支撐美元走弱。
• 日本10年期國債殖利率升至 2.198%，顯示市場對財政赤字與債務比的風險溢酬上升。
• 1月19日公布的機械訂單年增率下降 6.4%，暗示企業景氣惡化，可能抑制通膨與日銀升息預期。
• 路透民調顯示 43% 的經濟學家預測日本央行將於 2026年7月 加息，僅 8% 預期四月加息。
• 日本首相高市早苗暗示提前選舉與擴張財政支出，提升債務‑GDP 比率，增加日圓貶值壓力。
• 美國最高法院即將裁決關稅合法性，若裁決阻止關稅，將提振風險情緒，削弱美元走勢。
• 技術面上，USD/JPY 仍在 50日與 200日 EMA 之上；若跌破 157，將測試 155 支撐，進一步可能跌至 150。
• 預期日銀在 2026年7月 以 25 基點加息，聯準會則可能在下半年降息，縮小美日利差，支撐美元走弱。
主要影響
• 美元兌日圓短期仍偏多
• 但中長期受日銀加息預期與可能的日圓干預限制
• 呈現看跌格局。
• 但中長期受日銀加息預期與可能的日圓干預限制
• 呈現看跌格局。
關鍵數據或日期
• 2026-01-19：日本機械訂單年增率 -6.4%（11月）
• 2026-01-23：日本央行政策會議決策日
• 2026-07：市場預期的日銀加息窗口
• 2026-01-06~13：路透民調期間，43% 預測 7 月加息
• 2026-01-18：本文發布日期
• 2026全年：日本GDP 成長預估 +0.9%，通膨 +2.3% YoY
• 2026-01-23：日本央行政策會議決策日
• 2026-07：市場預期的日銀加息窗口
• 2026-01-06~13：路透民調期間，43% 預測 7 月加息
• 2026-01-18：本文發布日期
• 2026全年：日本GDP 成長預估 +0.9%，通膨 +2.3% YoY
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 157 / 阻力 160（干預上限）
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 159.5（近期高點）
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 162（長期範圍）
• USD/JPY 支撐 155 / 阻力 159.5（近期高點）
• USD/JPY 支撐 150 / 阻力 162（長期範圍）
量化交易影響
1. 將 2026年7月 的日銀加息概率納入模型，調整日圓/美元的 carry‑trade 權重，避免在利差縮小前過度持有日圓空頭。
2. 設定觸發條件：若價格跌破 157 並持續低於 50日 EMA，啟動自動平倉或減碼策略；若跌破 155 再跌至 150，則切換至長短期空單。
3. 監控美國最高法院關稅裁決與美國假期（MLK Day）期間的流動性變化，將其作為短期波動率模型的外生變數，以捕捉突發的美元走勢波動。
2. 設定觸發條件：若價格跌破 157 並持續低於 50日 EMA，啟動自動平倉或減碼策略；若跌破 155 再跌至 150，則切換至長短期空單。
3. 監控美國最高法院關稅裁決與美國假期（MLK Day）期間的流動性變化，將其作為短期波動率模型的外生變數，以捕捉突發的美元走勢波動。
