日期：Tue, 17 Feb 2026 03:23:23 -0500
核心要點
• 截至mid-February 2026，美元指數（DXY）自2025年高點> 107 以來已下跌近 9%，顯示市場在強勁美國宏觀數據與預期美聯儲將逐步寬鬆之間的拉鋸。
• 市場普遍預測美聯儲在2026年內將累計降息 60-70個基點，首輪降息預計出現在mid-2026。
• 雖然年初通脹數據稍有緩和，但核心通脹仍高於美聯儲的 2% 目標，支撐了美元的基本面支撐。
• 美元走強（DXY緊縮）將對GBP/USD與EUR/USD形成下行壓力，兩大貨幣對預計呈現走弱趨勢。
• 即將公布的FOMC會議紀要被視為短期催化劑，若紀要暗示寬鬆立場，將進一步推高DXY並壓低歐元與英鎊。
• 市場目前預期年底前（即end of the year）完成上述降息幅度，這一預期已反映在利率期貨價格中。
• 市場普遍預測美聯儲在2026年內將累計降息 60-70個基點，首輪降息預計出現在mid-2026。
• 雖然年初通脹數據稍有緩和，但核心通脹仍高於美聯儲的 2% 目標，支撐了美元的基本面支撐。
• 美元走強（DXY緊縮）將對GBP/USD與EUR/USD形成下行壓力，兩大貨幣對預計呈現走弱趨勢。
• 即將公布的FOMC會議紀要被視為短期催化劑，若紀要暗示寬鬆立場，將進一步推高DXY並壓低歐元與英鎊。
• 市場目前預期年底前（即end of the year）完成上述降息幅度，這一預期已反映在利率期貨價格中。
主要影響
• 美元指數的進一步收緊與美聯儲降息預期將使GBP/USD與EUR/USD面臨持續下行壓力。
關鍵數據或日期
• mid-February 2026 – 市場概況與DXY走勢評估
• 2026年全年 – 預期累計降息 60-70個基點
• mid-2026 – 預計首次降息時點
• end of the year（2026年底） – 完成全部降息的目標期限
• 即將公布的FOMC會議紀要（預計於2026年3月初發布）
• 2026年全年 – 預期累計降息 60-70個基點
• mid-2026 – 預計首次降息時點
• end of the year（2026年底） – 完成全部降息的目標期限
• 即將公布的FOMC會議紀要（預計於2026年3月初發布）
量化交易影響
1. 在量化模型中加入DXY與美聯儲利率期貨的相關性，可提升對GBP/USD與EUR/USD的預測精度，特別是在FOMC紀要前後的波動期。
2. 利用期貨市場隱含的降息概率（60-70個基點）調整持倉的carry‑trade策略，當降息預期升高時減少對高息美元資產的曝險。
2. 利用期貨市場隱含的降息概率（60-70個基點）調整持倉的carry‑trade策略，當降息預期升高時減少對高息美元資產的曝險。
