日期：Sun, 01 Feb 2026 20:24:05 -0500
核心要點
• 現貨金 (XAUUSD) 於上週創下 5602.23 美元的歷史新高後，收盤回落至 4895.44 美元，跌幅 1.85%。
• 技術面三大指標（趨勢線、波段圖、移動平均）顯示仍屬上升趨勢，僅是投機性買盤過度推高後的修正。
• 作者認為此波動與 1980 年的金價泡沫不同，因為當前基本面與資金配置環境已大幅改變。
• 資金面上，尚未確認央行是否減少買入；若有賣出，可能是為了在更低價位再度布局，且央行行為通常滯後報告。
• 市場賣壓主要來自獲利了結與止損單，未見大規模底部拋售，趨勢仍然完整。
• 近期未觀察到跨資產（10 年期美債、美元、股市）的同步再平衡，暗示金價回調可能暫時性。
• 以 2023 年 10 月底低點 3886.46 與上週高點 5602.23 計算，50%~61.8% 回撤區間為 4744.34‑4427.82 美元，若跌破此區間，支撐將轉為阻力。
• 預期金價在本月可能橫盤，待多頭在上述區間建立穩固支撐後再度上行。
• 技術面三大指標（趨勢線、波段圖、移動平均）顯示仍屬上升趨勢，僅是投機性買盤過度推高後的修正。
• 作者認為此波動與 1980 年的金價泡沫不同，因為當前基本面與資金配置環境已大幅改變。
• 資金面上，尚未確認央行是否減少買入；若有賣出，可能是為了在更低價位再度布局，且央行行為通常滯後報告。
• 市場賣壓主要來自獲利了結與止損單，未見大規模底部拋售，趨勢仍然完整。
• 近期未觀察到跨資產（10 年期美債、美元、股市）的同步再平衡，暗示金價回調可能暫時性。
• 以 2023 年 10 月底低點 3886.46 與上週高點 5602.23 計算，50%~61.8% 回撤區間為 4744.34‑4427.82 美元，若跌破此區間，支撐將轉為阻力。
• 預期金價在本月可能橫盤，待多頭在上述區間建立穩固支撐後再度上行。
主要影響
• 金價短期回調但整體上升趨勢未改變
• 市場將在 4744‑4428 美元區間尋找支撐。
• 市場將在 4744‑4428 美元區間尋找支撐。
關鍵數據或日期
• 2026-02-01（新聞發布）
• 2026-01-31（金價收盤於 4895.44 美元）
• 2023-10-末（金價低點 3886.46 美元）
• 2026-01-31（金價收盤於 4895.44 美元）
• 2023-10-末（金價低點 3886.46 美元）
支撐阻力區間
• XAUUSD 支撐 4744.34 / 阻力 4427.82
• 上升趨勢線測試位 4489.33 美元
• 上升趨勢線測試位 4489.33 美元
量化交易影響
1. 可將 4744.34‑4427.82 美元區間設定為短期止損/止盈觸發點，並在突破上方時加碼多單。
2. 監測跨資產相關指標（10 年期美債收益率、美元指數、標普500）若出現同步上升，則可能預示金價進一步上行，可考慮觸發趨勢跟隨模型。
2. 監測跨資產相關指標（10 年期美債收益率、美元指數、標普500）若出現同步上升，則可能預示金價進一步上行，可考慮觸發趨勢跟隨模型。
