日期：Fri, 13 Feb 2026 02:18:40 -0500
核心要點
• 2月12日金價單日跌超3%，跌至4,880美元，形成大幅流動性拋售。
• 同日白銀價格下跌近10%，顯示市場資金大規模平倉。
• 截至2月13日，現貨金價已回升至4,960‑4,970美元區間，呈現技術性反彈。
• 拋售主要來自投資者因保證金追繳（margin calls）而被迫平倉，跨資產類別波動加劇。
• 市場普遍將即將公布的美國消費者物價指數（CPI）視為金價能否突破5,000美元的關鍵驅動。
• 雖然短線情緒仍偏向避險需求，但金屬仍被視為「防禦性」資產，支撐其回彈動能。
• 分析師指出，若CPI顯示通膨仍高於預期，金價有望突破5,000美元關口。
• 同日白銀價格下跌近10%，顯示市場資金大規模平倉。
• 截至2月13日，現貨金價已回升至4,960‑4,970美元區間，呈現技術性反彈。
• 拋售主要來自投資者因保證金追繳（margin calls）而被迫平倉，跨資產類別波動加劇。
• 市場普遍將即將公布的美國消費者物價指數（CPI）視為金價能否突破5,000美元的關鍵驅動。
• 雖然短線情緒仍偏向避險需求，但金屬仍被視為「防禦性」資產，支撐其回彈動能。
• 分析師指出，若CPI顯示通膨仍高於預期，金價有望突破5,000美元關口。
主要影響
• 美國CPI 公布前後將成為金價能否站上 5
• 000 美元關鍵點位的主要風向標。
• 000 美元關鍵點位的主要風向標。
關鍵數據或日期
• 2026-02-12 – 金價單日跌幅超 3%，最低觸及 4,880 美元。
• 2026-02-12 – 白銀跌幅近 10%。
• 2026-02-13 – 現貨金價回升至 4,960‑4,970 美元區間。
• 2026-02-13 – 美國消費者物價指數（CPI）預計公布，為金價後市走向關鍵。
• 2026-02-12 – 白銀跌幅近 10%。
• 2026-02-13 – 現貨金價回升至 4,960‑4,970 美元區間。
• 2026-02-13 – 美國消費者物價指數（CPI）預計公布，為金價後市走向關鍵。
支撐阻力區間
• XAU-USD 支撐 4,880 / 阻力 5,000
• XAU-USD 短期阻力 4,970
• XAG-USD 近期跌幅近 10%
• XAU-USD 短期阻力 4,970
• XAG-USD 近期跌幅近 10%
量化交易影響
1. 利用 4,960‑4,970 美元的窄幅波動作為突破信號，可在價格突破 5,000 美元時觸發長倉；同時加入成交量與CPI 公布前後的波動率指標，以降低假突破風險。
2. 因 margin call 造成的急速拋售顯示市場流動性脆弱，建議量化模型在 2月12日 前後提升止損寬度或採用波動率調整的倉位大小，以避免因流動性乾擾產生過度損失。
2. 因 margin call 造成的急速拋售顯示市場流動性脆弱，建議量化模型在 2月12日 前後提升止損寬度或採用波動率調整的倉位大小，以避免因流動性乾擾產生過度損失。
