日期：Wed, 28 Jan 2026 12:19:36 -0500
核心要點
• 銀價歷史首次突破 $100/盎司，創下 290% 年增幅。
• 黃金於 January 26 首次突破 $5,000/盎司大關。
• COMEX 銀庫存急速下降至 113.27 million ounces，且一週內減少 33.45 million ounces（約 26%）。
• 金銀比從 2025 年 4 月的 100:1 壓縮至約 45:1，創 2011 年以來最低。
• 結構性供需缺口持續，第五年累積缺口已達 820 million ounces，預計第六年仍將擴大。
• 中國出口限制、上海實體溢價 $5-8/盎司、以及太陽能、電動車、AI、半導體等工業需求推升銀價。
• 斯坦福大學突破性研究顯示銀塗層可提升固態電池耐久性，若固態電池佔 EV 市場 20%（2030 年），將新增約 514 million ounces 銀需求，等同目前工業需求。
• Sprott Physical Silver Trust 將 ATM 募資上限提升至 $2 billion，相當於約 18 million ounces（約 16% 的 COMEX 庫存），顯示機構對實物銀的強烈需求。
• 黃金於 January 26 首次突破 $5,000/盎司大關。
• COMEX 銀庫存急速下降至 113.27 million ounces，且一週內減少 33.45 million ounces（約 26%）。
• 金銀比從 2025 年 4 月的 100:1 壓縮至約 45:1，創 2011 年以來最低。
• 結構性供需缺口持續，第五年累積缺口已達 820 million ounces，預計第六年仍將擴大。
• 中國出口限制、上海實體溢價 $5-8/盎司、以及太陽能、電動車、AI、半導體等工業需求推升銀價。
• 斯坦福大學突破性研究顯示銀塗層可提升固態電池耐久性，若固態電池佔 EV 市場 20%（2030 年），將新增約 514 million ounces 銀需求，等同目前工業需求。
• Sprott Physical Silver Trust 將 ATM 募資上限提升至 $2 billion，相當於約 18 million ounces（約 16% 的 COMEX 庫存），顯示機構對實物銀的強烈需求。
主要影響
• 銀、金雙雙創歷史新高
• 顯示貴金屬市場進入供需結構性緊張階段
• 實物需求與資金流入同步加速。
• 顯示貴金屬市場進入供需結構性緊張階段
• 實物需求與資金流入同步加速。
關鍵數據或日期
• January 13, 2026 – 發佈 Silver Catalyst 第 5 期，銀價剛突破 $88/盎司。
• January 23, 2026 – 銀價首次突破 $100/盎司。
• January 26, 2026 – 銀價當日最高 $117.75，黃金突破 $5,000/盎司。
• January 7, 2026 – COMEX 庫存報告顯示 7 天內撤出 33.45 million ounces（26%）。
• January 20, 2026 – Sprott 宣布 ATM 募資上限提升至 $2 billion。
• January 16, 2026 – 斯坦福研究發表於 Nature Materials，提出銀塗層提升固態電池性能。
• January 23, 2026 – 銀價首次突破 $100/盎司。
• January 26, 2026 – 銀價當日最高 $117.75，黃金突破 $5,000/盎司。
• January 7, 2026 – COMEX 庫存報告顯示 7 天內撤出 33.45 million ounces（26%）。
• January 20, 2026 – Sprott 宣布 ATM 募資上限提升至 $2 billion。
• January 16, 2026 – 斯坦福研究發表於 Nature Materials，提出銀塗層提升固態電池性能。
支撐阻力區間
• XAG-USD 支撐 $100 / 阻力 $120
• XAU-USD 支撐 $5,000 / 阻力 $5,200
• XAU-USD 支撐 $5,000 / 阻力 $5,200
量化交易影響
1. 紙銀與實物銀比例已超過 4:1，量化模型應加大實物銀持倉或使用實物ETF（如 PSLV）以降低交割風險。
2. COMEX 庫存快速縮減與金銀比壓縮提供短期套利機會：做多銀、做空金或利用金銀比期貨對沖。
2. COMEX 庫存快速縮減與金銀比壓縮提供短期套利機會：做多銀、做空金或利用金銀比期貨對沖。
