日期：Mon, 09 Feb 2026 18:31:08 -0500
核心要點
• 美元整體走弱，但因日本選後財政擴張預期，USD/JPY上行風險仍在。
• 高盛預期USD/JPY的隱含波動率（Implied Volatility）將再次上升。
• 分析師認為USD/JPY有機會逼近甚至突破160關口。
• 若突破160，日本官方干預（intervention）風險將顯著提升。
• 市場在干預風險下會保持謹慎，但若基本面持續不利日圓，干預僅能暫緩而非逆轉走勢。
• 日本擴張性財政將擴大結構性收益率差（yield differential）劣勢，促使資金外流。
• 美國債券收益率仍提供較大溢價，支撐美元走強。
• 高盛預期USD/JPY的隱含波動率（Implied Volatility）將再次上升。
• 分析師認為USD/JPY有機會逼近甚至突破160關口。
• 若突破160，日本官方干預（intervention）風險將顯著提升。
• 市場在干預風險下會保持謹慎，但若基本面持續不利日圓，干預僅能暫緩而非逆轉走勢。
• 日本擴張性財政將擴大結構性收益率差（yield differential）劣勢，促使資金外流。
• 美國債券收益率仍提供較大溢價，支撐美元走強。
主要影響
• 日本擴張性財政預期將推升USD/JPY至160以上
• 提升干預風險並加大市場波動。
• 提升干預風險並加大市場波動。
關鍵數據或日期
• 2026年日本大選結果公佈（約於2026年2月初）
• 09 Feb 2026（新聞發布日）
• 09 Feb 2026（新聞發布日）
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 158.0 / 阻力 160
量化交易影響
1. 在USD/JPY接近160時，量化模型應提升波動率（volatility）風險溢酬參數，並加入干預跳躍（intervention jump）風險因子。
2. 利用隱含波動率上升的趨勢，可設計跨式（straddle）或寬跨式（strangle）期權策略捕捉短期波動，同時設定嚴格止損以防突發干預。
2. 利用隱含波動率上升的趨勢，可設計跨式（straddle）或寬跨式（strangle）期權策略捕捉短期波動，同時設定嚴格止損以防突發干預。
