日期：Thu, 29 Jan 2026 09:06:44 -0500
核心要點
• 即時報價顯示 XAU-USD 於 13:58 GMT 交易於 $5511.16，上漲 +$92.61 或 +1.71%。
• 黃金當日創下歷史新高 $5602.23，隨後回檔至 $5520 附近，顯示市場在新高區域測試支撐。
• 本波漲勢非「非理性熱情」(irrational exuberance)，而是由央行持續買入、美元走弱、低利率及地緣政治風險上升等基本面因素支撐。
• 過去 40 年來，黃金與股票的負相關已逐漸淡化，資金在資產間流動加速，投資人更傾向將黃金視為投資標的而非單純避險。
• 央行購金被視為本次 rally 的根本動力，除非央行大幅減少購買，否則短期內難見結束跡象。
• 與 1979‑80 年的黃金泡沫不同，當時美國民眾仍被禁止持有黃金，市場結構與今日截然不同。
• 市場情緒偏正面，投資人同時受 FOMO（害怕錯過）與基本面需求雙重驅動。
• 黃金當日創下歷史新高 $5602.23，隨後回檔至 $5520 附近，顯示市場在新高區域測試支撐。
• 本波漲勢非「非理性熱情」(irrational exuberance)，而是由央行持續買入、美元走弱、低利率及地緣政治風險上升等基本面因素支撐。
• 過去 40 年來，黃金與股票的負相關已逐漸淡化，資金在資產間流動加速，投資人更傾向將黃金視為投資標的而非單純避險。
• 央行購金被視為本次 rally 的根本動力，除非央行大幅減少購買，否則短期內難見結束跡象。
• 與 1979‑80 年的黃金泡沫不同，當時美國民眾仍被禁止持有黃金，市場結構與今日截然不同。
• 市場情緒偏正面，投資人同時受 FOMO（害怕錯過）與基本面需求雙重驅動。
主要影響
• 黃金因央行買盤與美元弱勢而持續走高
• 短期內可能維持在新高區間
• 對避險需求與大宗商品資金流向產生正面衝擊。
• 短期內可能維持在新高區間
• 對避險需求與大宗商品資金流向產生正面衝擊。
關鍵數據或日期
• 29 Jan 2026 – 文章發佈日期，當天黃金創下新高 $5602.23
• 央行持續淨購金量（未具體公布日期），為本波上漲的主要支撐
• 美元指數持續走弱（近期走勢），提升黃金相對吸引力
• 央行持續淨購金量（未具體公布日期），為本波上漲的主要支撐
• 美元指數持續走弱（近期走勢），提升黃金相對吸引力
支撐阻力區間
• XAU-USD 支撐 $5520 / 阻力 $5602
• XAU-USD 次級支撐 $5510 / 次級阻力 $5620
• XAU-USD 次級支撐 $5510 / 次級阻力 $5620
量化交易影響
1. 可將央行購金量作為因子，加入多因子模型，以捕捉黃金的基本面驅動行情。
2. 突破 $5600 之後，可設定短線動能策略（如突破買入或止損賣出），因市場波動性已下降。
3. 考慮將黃金與股指的相關係數動態調整，因資金跨資產流動加速，傳統負相關假設可能失效。
2. 突破 $5600 之後，可設定短線動能策略（如突破買入或止損賣出），因市場波動性已下降。
3. 考慮將黃金與股指的相關係數動態調整，因資金跨資產流動加速，傳統負相關假設可能失效。
