日期：Tue, 20 Jan 2026 14:31:09 -0500
核心要點
• 發達國家財政赤字已達戰爭級別，支撐貴金屬需求。
• 通脹持續高於目標，提升實物資產的吸引力。
• 美聯儲獨立性受挑戰，市場對利率政策的不確定性上升。
• 地緣政治風險升溫（委內瑞拉、格陵蘭、中國等），避險需求上升。
• 上述因素使黃金（XAU-USD）與白銀（XAG-USD）的基本面最為強勁。
• 市場情緒偏正面，投資者傾向加碼貴金屬敞口。
• 若美聯儲維持高利率，貴金屬可能遭遇上行阻力；若出現寬鬆，則可能進一步推升。
• 通脹持續高於目標，提升實物資產的吸引力。
• 美聯儲獨立性受挑戰，市場對利率政策的不確定性上升。
• 地緣政治風險升溫（委內瑞拉、格陵蘭、中國等），避險需求上升。
• 上述因素使黃金（XAU-USD）與白銀（XAG-USD）的基本面最為強勁。
• 市場情緒偏正面，投資者傾向加碼貴金屬敞口。
• 若美聯儲維持高利率，貴金屬可能遭遇上行阻力；若出現寬鬆，則可能進一步推升。
主要影響
• 多重宏觀與地緣因素共同推高黃金與白銀的基本面
• 短期內資金可能持續流入貴金屬市場。
• 短期內資金可能持續流入貴金屬市場。
關鍵數據或日期
• 2026年1月30日 美聯儲FOMC政策會議（利率決策）
• 2026年2月12日 美國核心個人消費支出物價指數（PCE）公布
• 2026年3月10日 美國非農就業與失業率報告
• 2026年4月15日 歐洲央行與英格蘭銀行利率決策會議
• 2026年2月12日 美國核心個人消費支出物價指數（PCE）公布
• 2026年3月10日 美國非農就業與失業率報告
• 2026年4月15日 歐洲央行與英格蘭銀行利率決策會議
量化交易影響
1. 將 XAU-USD 與 XAG-USD 納入多因子模型，將財政赤字、CPI、FOMC 會議結果等宏觀因子作為權重提升。
2. 在波動率上升時使用長期看漲期權或波動率交易策略，捕捉避險需求的非線性回報。
3. 設定技術突破條件：若 XAU-USD 突破 2,050 美元/盎司即自動加碼多頭；若跌破 1,950 美元則觸發止損或空頭策略。
2. 在波動率上升時使用長期看漲期權或波動率交易策略，捕捉避險需求的非線性回報。
3. 設定技術突破條件：若 XAU-USD 突破 2,050 美元/盎司即自動加碼多頭；若跌破 1,950 美元則觸發止損或空頭策略。
