日期：Fri, 03 Apr 2026 16:49:46 -0400
核心要點
• Pan American Silver 公布 La Colorada Skarn 項目全新礦山計畫，資源量與經濟指標皆大幅提升。
• 即使計畫改善，該項目預計最早於 2034 年才會開始產出銀礦，短期內無法緩解目前的供需缺口。
• 銀價自 January 高點大幅回調，March 下降約 22%，是本輪牛市中最劇烈的月度跌幅之一。
• 目前的銀供應缺口仍持續，基本面仍支撐 XAG-USD 的上行潛力。
• 市場情緒被評為中性，投資者對於新供應與價格走勢持觀望態度。
• 即使計畫改善，該項目預計最早於 2034 年才會開始產出銀礦，短期內無法緩解目前的供需缺口。
• 銀價自 January 高點大幅回調，March 下降約 22%，是本輪牛市中最劇烈的月度跌幅之一。
• 目前的銀供應缺口仍持續，基本面仍支撐 XAG-USD 的上行潛力。
• 市場情緒被評為中性，投資者對於新供應與價格走勢持觀望態度。
主要影響
• 因 La Colorada Skarn 項目至 2034 年才會投產
• 短期內不會增加銀供給
• 將持續支撐 XAG-USD 的價格上行壓力。
• 短期內不會增加銀供給
• 將持續支撐 XAG-USD 的價格上行壓力。
關鍵數據或日期
• January 2026：銀價觸及年度高點。
• March 2026：銀價下跌約 22%，創本輪牛市最大月跌幅。
• 2034：La Colorada Skarn 預計首次產出銀礦的年份。
• 2026-04-03：新聞發布日期。
• March 2026：銀價下跌約 22%，創本輪牛市最大月跌幅。
• 2034：La Colorada Skarn 預計首次產出銀礦的年份。
• 2026-04-03：新聞發布日期。
量化交易影響
1. 模型需將 La Colorada Skarn 的銀供給排除至 2034 年，避免過度低估供需緊張。
2. 將 March 下降的 22% 跌幅納入波動率預測，調高短期風險參數。
3. 在中性情緒下，保持 XAG-USD 的中性或輕微多頭倉位，避免因短期回調過度加碼。
2. 將 March 下降的 22% 跌幅納入波動率預測，調高短期風險參數。
3. 在中性情緒下，保持 XAG-USD 的中性或輕微多頭倉位，避免因短期回調過度加碼。
