日期：Tue, 17 Feb 2026 02:55:05 -0500
核心要點
• 根據美國銀行 (Bank of America, BofA) 全球基金經理人調查 (Global Fund Manager Survey, FMS)，AI 相關資產的「上行尾部風險」被列為本月最受關注的負面因素。
• 調查顯示，超過 55% 的受訪機構基金經理人持有多頭黃金 (Long Gold) 部位，成為市場上最擁擠的交易策略。
• AI 泡沫風險的提升使得投資人對科技股的風險偏好下降，導致資金流向避險資產，尤其是黃金。
• 儘管黃金多頭持倉增加，但市場情緒仍偏負面，因為過度擁擠可能在短期內觸發回調。
• 調查樣本約為 200-400 位機構基金經理人，管理資產規模達數千億美元，具高度代表性。
• 分析師警告，若 AI 泡沫出現突發性調整，可能引發資金快速撤出黃金，測試其支撐位。
• 目前 XAU-USD 的技術圖表顯示支撐在 2,250 美元，阻力在 2,350 美元附近。
• 調查顯示，超過 55% 的受訪機構基金經理人持有多頭黃金 (Long Gold) 部位，成為市場上最擁擠的交易策略。
• AI 泡沫風險的提升使得投資人對科技股的風險偏好下降，導致資金流向避險資產，尤其是黃金。
• 儘管黃金多頭持倉增加，但市場情緒仍偏負面，因為過度擁擠可能在短期內觸發回調。
• 調查樣本約為 200-400 位機構基金經理人，管理資產規模達數千億美元，具高度代表性。
• 分析師警告，若 AI 泡沫出現突發性調整，可能引發資金快速撤出黃金，測試其支撐位。
• 目前 XAU-USD 的技術圖表顯示支撐在 2,250 美元，阻力在 2,350 美元附近。
主要影響
• AI 泡沫風險升高與黃金多頭過度擁擠雙重壓力
• 可能在短期內導致 XAU-USD 觸底回升的波動加劇。
• 可能在短期內導致 XAU-USD 觸底回升的波動加劇。
關鍵數據或日期
• 17 Feb 2026 – BofA 全球基金經理人調查結果發布
• AI 泡沫上行尾部風險被列為本月最高負面因子
• 55% 受訪基金經理人持有黃金多頭部位
• AI 泡沫上行尾部風險被列為本月最高負面因子
• 55% 受訪基金經理人持有黃金多頭部位
支撐阻力區間
• XAU-USD 支撐 2,250 / 阻力 2,350
量化交易影響
1. 在模型中加入 AI 泡沫的尾部風險因子，提升對科技股波動的風險預測與對沖需求。
2. 監控黃金多頭持倉的擁擠度指標，若擁擠度超過 50% 且價格逼近支撐，可考慮減碼或使用期權保護策略。
3. 利用動態倉位調整 (Dynamic Position Sizing) 來降低在高擁擠度市場中的單一資產敞口風險。
2. 監控黃金多頭持倉的擁擠度指標，若擁擠度超過 50% 且價格逼近支撐，可考慮減碼或使用期權保護策略。
3. 利用動態倉位調整 (Dynamic Position Sizing) 來降低在高擁擠度市場中的單一資產敞口風險。
