日期：Tue, 07 Apr 2026 08:30:04 -0400
核心要點
• AUD/JPY 從2026 年 3 月中下旬開始下跌，但在2026 年 4 月反彈，過去五個交易日上漲約0.7%。
• 澳洲央行 (RBA) 仍維持在 4.35% 的高利率，且暗示未來可能再加息，提升澳元相對日圓的利差。
• 日本央行 (BOJ) 繼續負利率與收益率曲線控制 (YCC) 政策，使日圓收益率保持在低位。
• 兩國利差擴大至約 3.5 個基點，成為套利交易 (carry trade) 的主要驅動力。
• 全球風險偏好回升，鐵礦石等大宗商品價格上揚，支撐澳元基本面。
• 技術面上，價格已突破 89.50 的阻力，測試 90.00；若回落則可能在 88.80 形成支撐。
• 市場預期美聯儲 (Fed) 繼續緊縮，間接提升澳元相對日圓的吸引力。
• 若 BOJ 改變 YCC 或 RBA 暫停加息，套利吸引力可能快速減弱。
• 澳洲央行 (RBA) 仍維持在 4.35% 的高利率，且暗示未來可能再加息，提升澳元相對日圓的利差。
• 日本央行 (BOJ) 繼續負利率與收益率曲線控制 (YCC) 政策，使日圓收益率保持在低位。
• 兩國利差擴大至約 3.5 個基點，成為套利交易 (carry trade) 的主要驅動力。
• 全球風險偏好回升，鐵礦石等大宗商品價格上揚，支撐澳元基本面。
• 技術面上，價格已突破 89.50 的阻力，測試 90.00；若回落則可能在 88.80 形成支撐。
• 市場預期美聯儲 (Fed) 繼續緊縮，間接提升澳元相對日圓的吸引力。
• 若 BOJ 改變 YCC 或 RBA 暫停加息，套利吸引力可能快速減弱。
主要影響
• AUD/JPY 重新成為高收益套利交易的首選
• 短期內看漲情緒主導。
• 短期內看漲情緒主導。
關鍵數據或日期
• RBA 現金利率維持在 4.35%，公布於2026 年 4 月 2 日
• 澳洲 CPI 2026 年 3 月公布，年增 3.8%，公布於2026 年 3 月 14 日
• 日本 CPI 2026 年 3 月公布，年增 1.2%，公布於2026 年 3 月 20 日
• BOJ 2026 年 4 月 26 日政策會議，維持負利率與 YCC
• 美聯儲 2026 年 3 月 20 日會議決議維持利率不變
• 澳洲 CPI 2026 年 3 月公布，年增 3.8%，公布於2026 年 3 月 14 日
• 日本 CPI 2026 年 3 月公布，年增 1.2%，公布於2026 年 3 月 20 日
• BOJ 2026 年 4 月 26 日政策會議，維持負利率與 YCC
• 美聯儲 2026 年 3 月 20 日會議決議維持利率不變
支撐阻力區間
• AUD/JPY 支撐 88.80 / 阻力 89.50
• 若突破 90.00，下一阻力 91.20
• 若突破 90.00，下一阻力 91.20
量化交易影響
1. 可建構以澳元/日圓利差為基礎的 carry‑trade 策略，使用 1‑3 個月期貨對沖即期波動。
2. 採用動量突破模型：當收盤價突破 89.50 且成交量放大時進場多單，跌破 88.80 時平倉或做空。
2. 採用動量突破模型：當收盤價突破 89.50 且成交量放大時進場多單，跌破 88.80 時平倉或做空。
