日期：Fri, 27 Mar 2026 07:08:00 -0400
核心要點
• 澳元在第一季表現強勢，主要受澳洲儲備銀行（RBA）持續緊縮政策與相對美國更高的殖利率優勢支撐。
• RBA 於 5 月 5 日 再次加息 25 基點，將官方現金利率（Cash Rate）提升至 4.35%，預期將持續維持在高位至年中。
• 美聯儲（Fed）在 4 月 10 日 公布的核心消費者物價指數（Core CPI）增幅放緩至 0.2%，暗示利率政策可能趨於寬鬆，對澳元形成壓力。
• 澳洲第一季國內生產毛額（GDP）年增率為 0.7%，顯示經濟增長仍具韌性，支撐風險偏好提升。
• 大宗商品價格，尤其是鐵礦石與煤炭，持續走高（鐵礦石價格約 US$115/噸），為澳元提供外部需求支撐。
• 中國經濟復甦進度不確定性仍高，若出口需求下降，將削弱澳元的商品貨幣特性。
• 技術面上，AUD/USD 已突破 0.6700 的阻力，若持續上攻可測試 0.6800；若回檔則可能跌破 0.6600 的支撐。
• 市場情緒仍偏正面，但隨著美國政策路徑分歧與中國需求變數，第二季走勢將更具波動性。
• RBA 於 5 月 5 日 再次加息 25 基點，將官方現金利率（Cash Rate）提升至 4.35%，預期將持續維持在高位至年中。
• 美聯儲（Fed）在 4 月 10 日 公布的核心消費者物價指數（Core CPI）增幅放緩至 0.2%，暗示利率政策可能趨於寬鬆，對澳元形成壓力。
• 澳洲第一季國內生產毛額（GDP）年增率為 0.7%，顯示經濟增長仍具韌性，支撐風險偏好提升。
• 大宗商品價格，尤其是鐵礦石與煤炭，持續走高（鐵礦石價格約 US$115/噸），為澳元提供外部需求支撐。
• 中國經濟復甦進度不確定性仍高，若出口需求下降，將削弱澳元的商品貨幣特性。
• 技術面上，AUD/USD 已突破 0.6700 的阻力，若持續上攻可測試 0.6800；若回檔則可能跌破 0.6600 的支撐。
• 市場情緒仍偏正面，但隨著美國政策路徑分歧與中國需求變數，第二季走勢將更具波動性。
主要影響
• RBA 持續緊縮與商品價格上行支撐澳元
• 但美聯儲政策寬鬆與中國需求不確定性可能在第二季抑制 AUD/USD 的上行空間。
• 但美聯儲政策寬鬆與中國需求不確定性可能在第二季抑制 AUD/USD 的上行空間。
關鍵數據或日期
• 5 月 5 日 – RBA 加息 25 基點，現金利率至 4.35%
• 4 月 10 日 – 美聯儲公布核心 CPI 增幅 0.2%
• 3 月 28 日 – 澳洲第一季 GDP 年增率 0.7%
• 4 月 15 日 – 澳洲失業率公布，維持在 3.5%
• 5 月 20 日 – 中國 3 月製造業 PMI 公布，預計 50.2
• 4 月 10 日 – 美聯儲公布核心 CPI 增幅 0.2%
• 3 月 28 日 – 澳洲第一季 GDP 年增率 0.7%
• 4 月 15 日 – 澳洲失業率公布，維持在 3.5%
• 5 月 20 日 – 中國 3 月製造業 PMI 公布，預計 50.2
支撐阻力區間
• AUD/USD 支撐 0.6600 / 阻力 0.6700
• 若突破阻力，可測試新阻力 0.6800；若跌破支撐，次級支撐位於 0.6500
• 若突破阻力，可測試新阻力 0.6800；若跌破支撐，次級支撐位於 0.6500
量化交易影響
1. 將 RBA 加息預期與美聯儲核心 CPI 差異作為因子，建立多空 AUD/USD 策略；在 0.6700 以上持多頭、0.6600 以下持空頭。
2. 利用商品價格（如鐵礦石）與澳元走勢的相關性，加入鐵礦石期貨價格作為風險因子，提升模型對外部需求衝擊的捕捉能力。
2. 利用商品價格（如鐵礦石）與澳元走勢的相關性，加入鐵礦石期貨價格作為風險因子，提升模型對外部需求衝擊的捕捉能力。
