日期：Mon, 20 Apr 2026 11:49:00 -0400
核心要點
• 巴西央行貨幣政策主管 Nilton David 表示，3 月的 25 bp Selic 降息屬於「校準過程」而非寬鬆循環。
• 央行堅持 3% 通脹目標，將通脹目標置於外匯（FX）考量之上。
• 他暗示不會依賴雷亞爾升值（Real appreciation）來實現降通脹，間接淡化近期 USD/BRL 跌破 5.00 的意義。
• 另一位官員 Paulo Picchetti 強調，政策校準幅度仍有彈性，將根據未來數據調整，尤其在 4 月 29 COPOM 會議前。
• 市場情緒偏負面，因美元對雷亞爾的支撐可能受限，短期內 USD/BRL 可能維持在 5.00 附近波動。
• 此訊息暗示未來若通脹數據持續偏高，央行可能進一步收緊政策，而非依賴匯率變動。
• 文章由 AI 工具協助撰寫，經編輯審核。
• 央行堅持 3% 通脹目標，將通脹目標置於外匯（FX）考量之上。
• 他暗示不會依賴雷亞爾升值（Real appreciation）來實現降通脹，間接淡化近期 USD/BRL 跌破 5.00 的意義。
• 另一位官員 Paulo Picchetti 強調，政策校準幅度仍有彈性，將根據未來數據調整，尤其在 4 月 29 COPOM 會議前。
• 市場情緒偏負面，因美元對雷亞爾的支撐可能受限，短期內 USD/BRL 可能維持在 5.00 附近波動。
• 此訊息暗示未來若通脹數據持續偏高，央行可能進一步收緊政策，而非依賴匯率變動。
• 文章由 AI 工具協助撰寫，經編輯審核。
主要影響
• 巴西央行將政策焦點放在通脹目標而非匯率
• 限制雷亞爾的支撐力度
• 使 USD/BRL 短期內可能持續在 5.00 附近震盪。
• 限制雷亞爾的支撐力度
• 使 USD/BRL 短期內可能持續在 5.00 附近震盪。
關鍵數據或日期
• 3 月 2026：Selic 利率下調 25 bp
• 通脹目標：3%
• 近期：USD/BRL 跌破 5.00
• 4 月 29, 2026：COPOM 會議（政策決策日）
• 4 月 20, 2026：新聞發布日
• 通脹目標：3%
• 近期：USD/BRL 跌破 5.00
• 4 月 29, 2026：COPOM 會議（政策決策日）
• 4 月 20, 2026：新聞發布日
支撐阻力區間
• USD/BRL 支撐 5.00 / 阻力 5.30（市場觀測）
量化交易影響
1. 避免使用雷亞爾升值作為降通脹的模型假設，改以通脹數據為主要觸發條件。
2. 在 4 月 29 前後加入事件驅動的風險控制，根據央行聲明調整倉位。
3. 將策略的匯率敲入點設於 5.00 附近，並使用動態止損以應對可能的政策突變。
2. 在 4 月 29 前後加入事件驅動的風險控制，根據央行聲明調整倉位。
3. 將策略的匯率敲入點設於 5.00 附近，並使用動態止損以應對可能的政策突變。
