日期：Sun, 22 Feb 2026 22:54:29 -0500
核心要點
• 美國前總統特朗普依據1977年《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）宣布緊急狀態，對所有貿易夥伴徵收10%基礎關稅，對加拿大、墨西哥與中國加徵更高關稅。
• 美國最高法院以6-3票數裁定IEEPA並未賦予總統此類關稅權限，關稅政策未確定性上升。
• 關稅不確定性提升市場對避險資產的需求，金（XAU-USD）與銀（XAG-USD）因此呈現上行動能。
• 全球經濟成長放緩、通膨壓力下降，使實質利率維持低位，進一步支撐貴金屬價格。
• 技術面上，金價仍在近期上升通道內運行，若突破阻力位將有望測試更高區間；白銀則呈現類似走勢，波動率上升提供短線交易機會。
• 市場情緒偏向正面（Positive），投資者對貴金屬的風險偏好提升。
• 若關稅爭議持續拖延，可能延長貴金屬的上漲周期；相反，若政策快速明朗化，短期內可能出現獲利了結回調。
• 美國最高法院以6-3票數裁定IEEPA並未賦予總統此類關稅權限，關稅政策未確定性上升。
• 關稅不確定性提升市場對避險資產的需求，金（XAU-USD）與銀（XAG-USD）因此呈現上行動能。
• 全球經濟成長放緩、通膨壓力下降，使實質利率維持低位，進一步支撐貴金屬價格。
• 技術面上，金價仍在近期上升通道內運行，若突破阻力位將有望測試更高區間；白銀則呈現類似走勢，波動率上升提供短線交易機會。
• 市場情緒偏向正面（Positive），投資者對貴金屬的風險偏好提升。
• 若關稅爭議持續拖延，可能延長貴金屬的上漲周期；相反，若政策快速明朗化，短期內可能出現獲利了結回調。
主要影響
• 關稅政策的不確定性與全球成長放緩共同提升黃金與白銀的避險需求
• 推動價格上行。
• 推動價格上行。
關鍵數據或日期
• 22 Feb 2026 – 文章發佈日期
• 最高法院 6-3 判決（具體裁決日期未在報導中透露）
• 特朗普宣佈10%基礎關稅的緊急狀態（2025 年底）
• 最高法院 6-3 判決（具體裁決日期未在報導中透露）
• 特朗普宣佈10%基礎關稅的緊急狀態（2025 年底）
量化交易影響
1. 將關稅不確定性與全球成長指標納入因子模型，可提升貴金屬多頭信號的可靠度。
2. 利用金銀波動率上升的特性，設計基於ATR或布林通道的突破策略，可捕捉短期價格衝擊。
2. 利用金銀波動率上升的特性，設計基於ATR或布林通道的突破策略，可捕捉短期價格衝擊。
