日期：Fri, 16 Jan 2026 09:17:59 -0500
核心要點
• 現價 20.9275（截至 15 January 2026），市場預期美元走弱、捷克克朗相對穩定，全年看跌 USD/CZK。
• 美聯儲預計在 2026 年開始降息，若降息預期被重新定價，可能出現短暫反彈，但整體仍偏軟。
• 捷克央行（CNB）近期維持政策利率在 3.5%，並暗示短期內不變，若通脹持續低於目標，2026 年可能考慮降息。
• CNB 2025 年秋季預測 2026 年通脹約 2.2%，三個月 PRIBOR 約 3.5%，支撐克朗不致大幅貶值。
• 風險情緒為 CEE‑beta 因子，風險偏好提升有利於克朗，進一步壓低 USD/CZK；風險厭惡則使美元避險需求上升，推高至 21.00 以上。
• ING 以 EUR/USD 與 EUR/CZK 交叉推算，2026 年 Q1 預測 20.48，Q2 20.12，Q3 19.92，Q4 19.72，呈現逐季走低。
• 技術面上，價格在 21.1584 阻力與 20.3642 支撐之間盤整，若跌破 20.3642，下檔目標 18.6094；若突破 21.1584，上檔目標 22.22986。
• 美聯儲預計在 2026 年開始降息，若降息預期被重新定價，可能出現短暫反彈，但整體仍偏軟。
• 捷克央行（CNB）近期維持政策利率在 3.5%，並暗示短期內不變，若通脹持續低於目標，2026 年可能考慮降息。
• CNB 2025 年秋季預測 2026 年通脹約 2.2%，三個月 PRIBOR 約 3.5%，支撐克朗不致大幅貶值。
• 風險情緒為 CEE‑beta 因子，風險偏好提升有利於克朗，進一步壓低 USD/CZK；風險厭惡則使美元避險需求上升，推高至 21.00 以上。
• ING 以 EUR/USD 與 EUR/CZK 交叉推算，2026 年 Q1 預測 20.48，Q2 20.12，Q3 19.92，Q4 19.72，呈現逐季走低。
• 技術面上，價格在 21.1584 阻力與 20.3642 支撐之間盤整，若跌破 20.3642，下檔目標 18.6094；若突破 21.1584，上檔目標 22.22986。
主要影響
• 美聯儲降息與捷克央行維持利率的分歧
• 將使 USD/CZK 在 2026 年呈現逐步走低的趨勢。
• 將使 USD/CZK 在 2026 年呈現逐步走低的趨勢。
關鍵數據或日期
• 15 January 2026 – 現價報 20.9275
• 2025 年秋季 – CNB 預測 2026 年通脹 2.2%、PRIBOR 3.5%
• 2026 年全年 – 美聯儲預期降息（具體時間未明）
• 2026 Q1 – ING 預測 20.48
• 2026 Q2 – ING 預測 20.12
• 2026 Q3 – ING 預測 19.92
• 2026 Q4 – ING 預測 19.72
• 2025 年秋季 – CNB 預測 2026 年通脹 2.2%、PRIBOR 3.5%
• 2026 年全年 – 美聯儲預期降息（具體時間未明）
• 2026 Q1 – ING 預測 20.48
• 2026 Q2 – ING 預測 20.12
• 2026 Q3 – ING 預測 19.92
• 2026 Q4 – ING 預測 19.72
支撐阻力區間
• USD/CZK 支撐 20.3642 / 阻力 21.1584
• 下行目標支撐 19.5595（2024 低點）及 18.6094（2013 低點）
• 上行目標阻力 22.22986（2023/2019 低點）及 21.60000（2025 高點）
• 下行目標支撐 19.5595（2024 低點）及 18.6094（2013 低點）
• 上行目標阻力 22.22986（2023/2019 低點）及 21.60000（2025 高點）
量化交易影響
1. 可設置 USD/CZK 的突破策略：若價格跌破 20.3642，觸發空單；若回測成功再跌破 19.5595，加碼。
2. 依據 ING 的季節性預測，使用滑動平均或回歸模型將目標值作為動態止盈/止損參考，將倉位逐季調整至更低的預期水平。
2. 依據 ING 的季節性預測，使用滑動平均或回歸模型將目標值作為動態止盈/止損參考，將倉位逐季調整至更低的預期水平。
