日期：Sun, 01 Feb 2026 19:48:40 -0500
核心要點
• 日本央行（BoJ）於2026 年 1 月會議的《意見綱要》顯示政策立場更趨鷹派，市場預期上半年可能加息。
• USD/JPY 在公布後先升至155.240，隨後回落至154.821，顯示投資人對加息的押注升溫。
• 上週 BoJ 上調季 GDP 與通膨預測，並由鷹派行長上田和夫（Kazuo Ueda）領銜，將 USD/JPY 推至152.092（自2025 年 10 月以來最低）。
• 美國 ISM 製造業 PMI 預計從12 月的 47.9升至1 月的 48.3，若改善將支撐美元，抑制 USD/JPY 走低。
• 根據 CME FedWatch Tool，3 月美聯儲降息機率由1 月 23 日的 15.4%降至1 月 30 日的 13.4%，而 6 月降息機率則微升至61.8%。
• 技術面上，USD/JPY 目前位於 50 日指數移動平均線（EMA）下方、200 日 EMA 上方；若跌破 200 日 EMA，首波支撐在150.00，次支撐在146.585（10 月低點）。
• 若日圓升值與日圓套利交易（carry trade）平倉，長期看 USD/JPY 可能跌至140。
• 上行風險包括：BoJ 採取鴿派言論或中性利率降至1%‑1.25%，以及美國經濟數據削弱對上半年降息的預期；但日圓干預可能將上限卡在155左右。
• USD/JPY 在公布後先升至155.240，隨後回落至154.821，顯示投資人對加息的押注升溫。
• 上週 BoJ 上調季 GDP 與通膨預測，並由鷹派行長上田和夫（Kazuo Ueda）領銜，將 USD/JPY 推至152.092（自2025 年 10 月以來最低）。
• 美國 ISM 製造業 PMI 預計從12 月的 47.9升至1 月的 48.3，若改善將支撐美元，抑制 USD/JPY 走低。
• 根據 CME FedWatch Tool，3 月美聯儲降息機率由1 月 23 日的 15.4%降至1 月 30 日的 13.4%，而 6 月降息機率則微升至61.8%。
• 技術面上，USD/JPY 目前位於 50 日指數移動平均線（EMA）下方、200 日 EMA 上方；若跌破 200 日 EMA，首波支撐在150.00，次支撐在146.585（10 月低點）。
• 若日圓升值與日圓套利交易（carry trade）平倉，長期看 USD/JPY 可能跌至140。
• 上行風險包括：BoJ 採取鴿派言論或中性利率降至1%‑1.25%，以及美國經濟數據削弱對上半年降息的預期；但日圓干預可能將上限卡在155左右。
主要影響
• 鷹派的日本央行前景與美聯儲降息預期分歧
• 使 USD/JPY 形成中短期看跌格局
• 且技術支撐位於150以下。
• 使 USD/JPY 形成中短期看跌格局
• 且技術支撐位於150以下。
關鍵數據或日期
• BoJ《意見綱要》發布於2026 年 2 月 2 日（1 月會議）
• 美國 ISM 製造業 PMI 預估於2026 年 1 月公布，預測值48.3
• CME FedWatch Tool 3 月降息機率於2026 年 1 月 23 日為15.4%，至1 月 30 日降至13.4%
• CME FedWatch Tool 6 月降息機率於2026 年 1 月上升至61.8%
• 日本 1 月通膨與零售銷售數據公佈於2026 年 2 月初
• 美國 ISM 製造業 PMI 預估於2026 年 1 月公布，預測值48.3
• CME FedWatch Tool 3 月降息機率於2026 年 1 月 23 日為15.4%，至1 月 30 日降至13.4%
• CME FedWatch Tool 6 月降息機率於2026 年 1 月上升至61.8%
• 日本 1 月通膨與零售銷售數據公佈於2026 年 2 月初
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 150.00 / 阻力 155.00
• USD/JPY 次支撐 146.585（10 月低點）
• USD/JPY 長期目標支撐 140.00
• USD/JPY 次支撐 146.585（10 月低點）
• USD/JPY 長期目標支撐 140.00
量化交易影響
1. 將 USD/JPY 於 150.00 以下的跌破事件設為觸發賣出或做空策略的條件，並加入 200 日 EMA 作為動態止損參考。
2. 利用美國 ISM 製造業 PMI 與 FedWatch 降息機率的變化，建立跨市場套利模型：若 PMI 超預期且降息機率下降，則加碼美元多頭；反之則減碼或轉為日圓多頭。
2. 利用美國 ISM 製造業 PMI 與 FedWatch 降息機率的變化，建立跨市場套利模型：若 PMI 超預期且降息機率下降，則加碼美元多頭；反之則減碼或轉為日圓多頭。
