日期：Sat, 03 Oct 2026 02:35:26 -0400
核心要點
• 上週 USD/JPY 的主要利率關係急速惡化，與日曆季節轉折及日本財政年度下半年的開始同步出現。
• 美國 10 年期國債殖利率跌至約 4.30%，因近期美國通膨數據弱於預期，市場預期聯邦儲備局（Fed）可能在年內先行降息。
• 日本央行（BOJ）暗示將重新評估寬鬆政策，日圓因而短暫回升，但仍受資金流向風險資產的拖累。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破 150.00 的重要支撐，測試 148.50‑148.00 区间；上方阻力位在 152.00 與 154.00。
• 市場情緒偏向負面，投資人對美元的相對強勢持保留態度。
• 本週關鍵經濟事件包括美國非農就業報告與失業率（Oct 5）以及日本十月消費者物價指數（Oct 22）。
• 利差持續縮小：美日 10 年期殖利率差從約 3.70% 收窄至 3.70%‑3.80%，削弱了美元的利差吸引力。
• 若日圓持續突破 148.00，可能觸發短線多頭反彈；若跌破 147.00，則有機會測試 145.00 的歷史低點。
• 美國 10 年期國債殖利率跌至約 4.30%，因近期美國通膨數據弱於預期，市場預期聯邦儲備局（Fed）可能在年內先行降息。
• 日本央行（BOJ）暗示將重新評估寬鬆政策，日圓因而短暫回升，但仍受資金流向風險資產的拖累。
• 技術面上，USD/JPY 已跌破 150.00 的重要支撐，測試 148.50‑148.00 区间；上方阻力位在 152.00 與 154.00。
• 市場情緒偏向負面，投資人對美元的相對強勢持保留態度。
• 本週關鍵經濟事件包括美國非農就業報告與失業率（Oct 5）以及日本十月消費者物價指數（Oct 22）。
• 利差持續縮小：美日 10 年期殖利率差從約 3.70% 收窄至 3.70%‑3.80%，削弱了美元的利差吸引力。
• 若日圓持續突破 148.00，可能觸發短線多頭反彈；若跌破 147.00，則有機會測試 145.00 的歷史低點。
主要影響
• 美元兌日圓的利差縮小與技術失守
• 使得日圓短期內有望回升
• 對風險偏好資產形成壓力。
• 使得日圓短期內有望回升
• 對風險偏好資產形成壓力。
關鍵數據或日期
• 美國 9 月消費者物價指數（CPI）公布：Sep 12
• 美國非農就業與失業率報告：Oct 5
• 日本十月消費者物價指數（CPI）公布：Oct 22
• 日本央行（BOJ）會議紀要發布：Oct 22
• 美國非農就業與失業率報告：Oct 5
• 日本十月消費者物價指數（CPI）公布：Oct 22
• 日本央行（BOJ）會議紀要發布：Oct 22
支撐阻力區間
• USD/JPY 支撐 148.50 / 148.00
• USD/JPY 阻力 152.00 / 154.00
• USD/JPY 阻力 152.00 / 154.00
量化交易影響
1. 利用利差收窄的訊號，將 USD/JPY 的多頭持倉比例降低 20% 以降低 carry‑trade 風險。
2. 在 148.00 以下建立短線止損單，並以 152.00 為目標止盈，適用於波動率突破策略。
2. 在 148.00 以下建立短線止損單，並以 152.00 為目標止盈，適用於波動率突破策略。
